【中航科技电子】半导体设备&材料

?工信部表示：要注重基础创新，引导和支持民营企业、平台企业参与国家重大科技创新，促进核心技术产品研发和应用。大基金近期动作密集，对已发展成熟的公司有序退出，促进市场化发展；并回笼资金，聚焦核心制造及设备材料这些基础创新环节（近期增资长江存储、晶瑞电材）。

国内晶圆厂资本开支好于预期，SMIC预期23年资本开支同比基本持平（63.5亿美元），在建12英寸产能34万片/月。部分成熟制程代工厂（积塔、晶合集成、粤芯等）合计在建产能超10万片/月。估值层面，当前半导体设备当前仍处于底部（58X PE/9.5X PS），半导体材料估值也位处底部区间（53X PE/3.7X PS）。

?近期无论是政策引导方向，还是大资金的动作方向，明显强调重视上游基础创新，企业参与，国家赋能。我们认为自主可控会是半导体板块长期且确定的投资方向，建议关注：“中字头”平台型企业：北方华创、中芯国际；自身技术领先，厚积薄发的民营企业：中微公司、拓荆科技、华特气体。