【民生汽车邵将】汽车零部件板块大涨速评：行业拐点逻辑兑现，看好板块当下的配置机会，推荐低估值细分赛道龙头估值修复

【民生汽车邵将】汽车零部件板块大涨速评：行业拐点逻辑兑现，看好板块当下的配置机会，推荐低估值细分赛道龙头估值修复

? 数据拐点兑现。3月第4周国内乘用车上牌39.6万辆，同比+33.5%/环比+25.1%，同环比大幅增长，低基数效应叠加前期降价促销，看好3-5月行业销量快速反弹，行业复苏预期强化，有望驱动板块估值修复。

? 利润率悲观预期纠偏。前期在价格战预期下对市场对板块销量和利润预期共振形成“冰点”，未来随着电动化渗透率持续提升，行业迎来新一轮车型周期，当下龙头公司降价有望带动行业2025年集中度进一步提升；同时随着电动车放量，电池成本下行、以及智能化硬件配置率提升，在考虑降价的情况下，细分领域龙头利润率市场反应过于悲观存在纠偏空间。

? 2025年行业“新头部化”格局重塑，“均衡型”客户零部件有望发力。未来三年自主品牌通过混动电动化发力，新势力进入关键验证期，合资品牌积极转型，“剩者为王”对于终局头部化行业格局的认知是零部件企业竞争的核心。

建议关注特斯拉供应链超跌后的估值修复；推荐客户结构均衡、低估值的细分龙头【华达科技】和【飞龙股份】

风险提示：价格战及原材料波动超预期，需求低预期。