【中信证券新材料】全年海风交付及招标高景气仍值得期待，推荐海缆、塔筒桩基、绝缘材料和叶片环节

【中信证券新材料】全年海风交付及招标高景气仍值得期待，推荐海缆、塔筒桩基、绝缘材料和叶片环节

1）海缆：在手订单交付确定性高，同时具备完善技术储备及历史业绩，在年度维度有望受益行业高景气带来充分业绩弹性的二线企业，建议关注起帆电缆、宝胜股份。受益行业整体供需格局明显好转，在属地、产品、业绩等方面具备深厚优势，并且在今年有新增产能落地的一线企业，估值已经基本到合理区间的龙头，推荐东方电缆、中天科技。

2）塔筒桩基：推荐在手订单饱满，部分区域存在提价预期，海风产品占比较高的标的，建议关注泰胜风能、海力风电。

3）绝缘材料：在高压用线缆高分子材料领域技术及市占率领先，受益于国产化替代加速的企业，建议关注万马股份。

4）叶片：经过去年下半年模具调试后，目前头部企业率先突破大叶型生产约束。目前大叶型产品仍然处于紧缺状态，我们预计今年行业盈利水平将迎来提升，同时行业高交付也有望带来头部公司明显量增，推荐时代新材。

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中信证券新材料 

李超/陈旺/张柯/俞腾/郭柯宇