长春高新2022年报点评：业绩符合预期，看23年新患恢复+大儿科/妇科拓展，买入评级！【德邦医药】

长春高新2022年报点评：业绩符合预期，看23年新患恢复+大儿科/妇科拓展，买入评级！【德邦医药】

【业绩】

22年，实现营收126.3亿元（同比+17.5%），实现归母净利润41.4亿元（同比+10.2%）；22Q4，实现营收29.8亿元（同比+18.8%），实现归母净利润6.7亿元（同比+10.7%），业绩符合预期。

【核心子公司拆分】

金赛药业：22年，实现营收102.2亿元（同比+25%），实现净利润42.2亿元（同比+14%）；单Q4，实现营收24.0亿元（同比+18%），实现净利润7.5亿元（同比+16%），考虑22年疫情影响，业绩符合预期。新患方面，在22年疫情和封控影响下，公司新患入组实现一定增长，体现公司强大市场能力；23年重点看公司新患进一步恢复，以及在大儿科和大妇科等领域BD情况。

高新地产：22年，实现营收5.86亿元（同比+21%），实现净利润0.64亿元（同比-26%），地产业务剥离在即，有望显著改善公司现金流。

华康药业：22年，实现营收6.58亿元（同比+2.5%），实现净利润0.31亿元（同比-28%）。

【盈利预测】我们预计23-24年公司业绩分别为54/68亿元，对应PE分别为12/10倍，维持买入评级。供参考