【国盛化工】荣盛石化点评：引入沙特阿美作为战略投资者，大炼化资产重估启航

【国盛化工】荣盛石化点评：引入沙特阿美作为战略投资者，大炼化资产重估启航

#沙特阿美溢价入股公司、有助资产重估。2023年3月27日，公司公告称与沙特阿美签订《战略合作协议》，并签署原料、成品油、化工产品、原油储存及技术分享等多份业务合作框架协议，公司控股股东荣盛控股将总股本10%加一股股份以24.3元/股的价格、对价总额为246.05亿元人民币转让给沙特阿美全资子公司AOC。该对价相较于当日收盘价溢价率高达接近87.35%，展现沙特阿美国际市场对国内炼化资产的认可度，有助资产重估。

#战略合作创双赢、多方面稳定原油供应。公司与沙特阿美签署长达20年战略合作协议，原油相关包括：《原油采购协议》中明确公司向沙特阿美按照公开市场价格，采购各不同品级原油48万桶/日，有利于公司获得稳定石油供应；《原油储存框架协议》指出浙石化提供300万立方米原油储罐给沙特阿美，并由沙特阿美维持一定库存水平。

#公司产品合作打开海外市场、技术分享协议加码成长。化工品出海相关：《化学品框架协议》和《精炼和化工产品框架协议》中指出沙特阿美需要采购公司符合标准的聚乙烯、聚丙烯等化工产品每年80万吨，并采购化工品30万吨/年和精炼产品1.5万桶/日，打开产品出海市场。同时，公司签订《技术分享框架协议》，合作内容包括利用其优势进行技术互补，共同开发满足未来市场需求的新技术、工艺和设备，共享研究和开发的必要资源。我们看好公司与沙特阿美在技术合作和原油采购相关合作的前景，与全球巨头合作，共同助力新技术等新材料开发。

风险提示：宏观环境波动，国际油价大幅波动

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