【天风医药杨松团队】全国中成药集采征求意见稿发布：中选规则更为简约，看好龙头企业份额进一步扩大

【天风医药杨松团队】全国中成药集采征求意见稿发布：中选规则更为简约，看好龙头企业份额进一步扩大

3月27日，全国中成药联合采购办公室发布《全国中成药采购联盟集中采购文件（征求意见稿）》。

中选规则更为简约，考虑企业中选价差

从中选规则看，本轮中成药集采在规则上延续了湖北省际联盟规则并做了补缺。企业报价降幅位于所有企业降幅排名前70%或者品种降幅大于 40%可直接拟中选，中选规则更为简约，我们预计整体降幅较为温和。

市场竞争格局有望维持稳定，看好龙头企业份额进一步扩大

本次集采降幅越高，获得采购量越大，原有市场份额占比大的企业优势更为明显。若为直接拟中选企业的产品，同竞价单元内降幅最高的中选产品按100%采购需求量分配给对应的医药机构；其他中选产品按 90%采购需求量分配给对应的医药机构；议价拟中选企业的产品采购量调减为70%，增补拟中选企业的产品采购量降低为50%。龙头企业市场份额有望进一步提升。

整体看好中药板块机会，业绩趋势向好，估值有望从修复到扩张

1）品牌中药：具备较高壁垒和定价权，重点关注：同仁堂、东阿阿胶、寿仙谷、广誉远、片仔癀；

2）院内中药：具备院内复苏及政策鼓励，重点关注：济川药业、康缘药业、以岭药业、新天药业、佐力药业、方盛制药、珍宝岛、一品红、天士力、亿帆医药；

3）品牌OTC：低估值修复+业绩弹性，重点关注贵州百灵、健民集团、桂林三金、葵花药业、羚锐制药、华润三九

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