【CT电新】风电行业基本面更新：装机大年，空间不变

【CT电新】风电行业基本面更新：装机大年，空间不变

 ✿事件：①3月23日四部委联合印发《组织开展农村能源革命试点县建设的通知》，其中明确“充分利用农村地区空间资源，积极推进风电分散式开发”，同时提出建立收益共享、审批优化机制。②3月25日广西海风示范项目启动，项目规划量1.8GW，广投集团举行建设大会。③3月26日我国首座“双百”深远海漂浮式海风机组“中海油观澜号”正式下水。④中天科技投资者说明会，强调终止分拆，保障公司全体股东利益。

#风电装机大年预期不变，前期强调两个“剪刀差”,21-22年内风电已招标未装机量已高达86.02GW，主要因抢装后退坡、大型化机型平替、yq管控限制、东部js因素、南部事故影响综合导致。进入2023年以来，上述限制因素已整体消退，同时随时间进入“十四五”中后期，国内风电装机有望集中释放，23年装机预期可达90GW。

#23年内业绩释放“两步走”，风电23年装机量有望出现翻倍增长，装机起量有望从22年的9月提前至23年的4-5月，我们判断风电各环节业绩释放可能呈现“两步走”：①上游零部件如塔筒、管桩、铸锻件、法兰等，23Q1排产已经有显著提升，头部企业有春节不放假、有3月超产，尽管23Q1淡季但同比可能即有明显修复；②主机、海缆等中游环节，23Q2有望随装机逐渐放量，进入业绩释放期。

#远期陆上分散式有增量+海上漂浮式有突破，#陆上分散式风电方面，《组织开展农村能源革命试点县建设的通知》印发，其中关于分散式风电相关的土地政策及审批手续两大痛点，有望得到解决，可能释放不少于50GW行业空间。#海上漂浮风电，中海油“观澜号”7.5MW风机下水，其中采用明阳7.5MW-158风机，及东方电缆漂浮式动态缆。是国内收个离岸超100km，水深超100m的漂浮式风机。项目突破为国内海风走向深远海化打开空间。

建议关注：海缆（东缆、中天、亨通、起帆、宝胜）、轴承（新强联、恒润）、铸锻件（金雷、日月、宏德）、管桩塔筒（大金、海力、天顺、润邦、泰胜）、风机（明阳、三一、运达）、变流器（禾望）、制动器（华伍）、碳纤维（碳谷化纤+光威复材）、定转子房（振江）。