【天风通信】润建股份事件点评：董监高减持股份实施完毕，基本面未变趋势向好，无惧调整坚定推荐!

【天风通信】润建股份事件点评：董监高减持股份实施完毕，基本面未变趋势向好，无惧调整坚定推荐!

?事件：公司发布公告，董监高减持股份实施完毕。

?1、大股东因资金需要减持股份，上市5年来未曾减持

李建国先生自公司2018年上市5年以来未减持润建股份股票，本次因个人资金需要通过大宗交易方式减持其持有的部分公司股份，约占总股份1.995%（董事长减持前直接持股38%，间接持股超22.5%，合计持有股份超60%），同时承诺减持完成后半年内不以大宗交易或集中竞价方式减持其持有的润建股份股票。另外，按照文件规定，通过大宗交易受让李建国先生股份的受让方，在受让后六个月内，不得转让其受让的股份。

今天公司股价大跌主要原因为大宗交易里面同一席位股份全部卖出，交易成交量相同。

?2、公司基本面未变，趋势持续向好

公司数字化业务持续爆发式增长，21年增长200%，22年前三季度增长超100%，数字经济时代成长性十足。三大运营商资本开支中算力/数字化投资超预期（移动+35%，电信+40%，联通+20%），润建作为运营商数字化业务核心合作伙伴将深度受益，赋能信息管维业务高增。另外运营商IDC投入快速增长，运维需求也将明显提升。

风光储在手订单充足，后续硅料价格下降，公司订单执行将加速，能源网络业务收入高速增长。

公司通信网络运维业务有望保持稳定增长，同时行业增速具有一定预期差（移动营运支出中维护支撑相关成本同比增长17.6%）。

?3、低估值高增长，无惧调整坚定看好

目前公司对应估值23年仅16倍，未来3年收入有望实现30%以上、利润有望实现40%左右复合增长。业绩具备稀缺性同时估值仍具备提升空间。预计公司23-24年归母净利润分别为7.0、9.9亿元，对应23-24年16倍、11倍市盈率，仍然坚定推荐，强call布局机会。