【东吴计算机】鲲鹏行业深度报告-鲲鹏一日同风起，扶摇直上九万里

【东吴计算机】鲲鹏行业深度报告-鲲鹏一日同风起，扶摇直上九万里

1⃣️鲲鹏计算生态是信创核心力量。鲲鹏计算产业链包括CPU、PC、服务器、操作系统、中间件、数据库、行业应用等。生态最底层、最基础的鲲鹏CPU芯片基于ARMv8架构永久授权。ARM架构技术先进、生态繁荣，我们认为信创事业发展可以更多利用ARM。我们认为基于ARM架构的鲲鹏芯片将会成为信创CPU市场较大受益者，鲲鹏计算生态将会成为信创市场重要力量。

2⃣️鲲鹏构建自主生态，让利于生态伙伴：华为为了应对西方经济封锁，构建自主生态，秉持“硬件开放、软件开源”的生态策略。华为正在让利给自己的生态伙伴，帮助其成长起来，例如华为建立openEuler和openGauss开源社区，承诺自己不发行商业版本，只维护根社区的发展，为生态伙伴赋能

3⃣️供需两旺，鲲鹏芯片市场份额有望提升，带动鲲鹏生态崛起：供给端：华为鲲鹏有望成为最先获得自主流片能力的厂商。早在2020年5月被美国无限追溯以后，华为鲲鹏就开始了获得自主流片能力的探索，在进度上较为超前，同时华为本身在半导体领域有深厚的积淀，因此我们预计华为鲲鹏可以率先摆脱美国制裁的影响，产能问题有望得到解决。需求端：华为鲲鹏有望获得具有竞争力的市场份额。在被美国无限追溯之前，华为鲲鹏芯片在商业竞争中的市占率遥遥领先，当前又有望最先获得自主流片能力，我们预计在信创放量、国产化需求提升的过程中华为鲲鹏将最为受益。 

看好华为“硬件开放，软件开源”策略下的产业链投资机会。关注标的：1）硬件开放。固件：卓易信息。整机：神州数码，拓维信息，广电运通，同方股份，四川长虹。2）软件开源。操作系统：中国软件（麒麟软件），诚迈科技（统信软件），麒麟信安。数据库：海量数据，达梦数据，太极股份（人大金仓）。中间件：东方通，宝兰德。云平台：品高股份，优刻得，青云科技。大数据平台：星环科技。分布式存储：东方国信。

?鲲鹏行业深度报告链接：有道云笔记

⚡️风险提示：技术研发进度不及预期；信创政策支持力度不及预期；美国制裁力度加大。