【长江策略 | 包承超】数字经济产业链与投资逻辑梳理

【长江策略 | 包承超】数字经济产业链与投资逻辑梳理

▍ 1.数字中国政策整体利好数字经济产业链中上游环节，大产业链包括：上游-运营商、通信设备、信创（基础软硬件）；中游-产业数字化（人工智能chat GPT、应用软件等）和数字产业化；下游应用。

▍ 2.  类比5G周期产业链上涨，(1)上游基建；(2)上游其他+中下游；(3)半导体国产替代，上游通信等基建搭建后，中下游应用可快速跟上。本轮国产替代逻辑弱化，综合考虑传导逻辑或为：(1)上游基建；(2)上游其他+中下游应用；(3)半导体上行周期