✿【金卡智能】被低估的智慧燃气龙头，把握万物互联的数字化时代机遇

 ✿【金卡智能】被低估的智慧燃气龙头，把握万物互联的数字化时代机遇

金卡智能将物联网、大数据、云计算、移动互联网等先进技术与行业特性结合，为燃气公司提供智慧燃气整体解决方案，顺应万物互联的数字化时代潮流，构建了以物联网智能终端、IoT大数据平台和各类行业应用软件为内核的软硬件一体的物联网业务体系。

根据公司此前发布的2022年业绩预告，公司预计2022年归母净利润为2.67至2.94亿元，同比增长0%至10%；扣非归母净利润为2.65至3.05亿元，同比增长30%至50%。公司扣非净利实现较好增长主要系：1）老表改造带动公司燃气表需求增长，以及公司智慧水务快速开拓驱动营收增长；2）公司盈利能力同比改善。

老表改造持续推进，智慧水务业务快速开拓：展望2023年，我们认为老表改造有望持续推进，此外工业用表需求有望回暖，公司作为国内智能燃气表龙头厂商有望持续受益；另一方面，随着公司积极开拓智慧水务业务，有望打造新的增长动力。

盈利预测及估值：我们预计公司2022~2024年归母净利润分别为2.78/3.45/4.17亿元，对应PE 19、15、12倍，维持“增持”评级。

风险提示：燃气表更新需求不及预期；智慧水务业务开拓不及预期。