【开源电新】多氟多交流要点-20230324

【开源电新】多氟多交流要点-20230324

1、公司战略：以氟基材料及新能源材料为基石业务，后续围绕新能源电池和半导体材料打造第二增长曲线。

2、钠电产品布局：层状氧化物的圆柱电池，0.1C，能量密度155Wh/kg，目标市场二轮车及A00级车；聚阴离子（目前为硫化物）的软包电池，0.1C下能量密度103Wh/kg，目标市场储能。

3、钠电产能及进展：在焦作已完成1GWh改线，后续规划在南宁扩产5GWh；目前已配合车企完成冬标测试，有望快速实现量产。

4、钠电材料与成本：自己布局钠电材料，正极层状氧化物目标成本5万元/吨，聚阴离子1.7万/吨；负极硬碳当前首效89%，容量320mAh/g，目标成本2万元/吨；整体钠电目标成本0.28元/Wh。产能方面现有500t正极/300t负极，24年建成7000t正极/2000t负极。

5、锂电产品布局：河南焦作2.5GWh软包快充电芯产能，广西南宁3GWh大圆柱及2GWh 280产能。软包叠片满足3C快充，主要针对400KM以下车型；大圆柱目前包括60150-50Ah户储产品，后续往4680迭代；280Ah第一代产品和Nidec、ABB、西门子等海外客户合作，第二代产品预计23年6月定型扩展国内大储及工商储。

6、第四代6F产线：新募投的3万吨6F产能采用第四代双向流合成和连续结晶技术，将所需设备数量从200台降至4台，厂房面积下降一半，相比22年投产的第三代3万吨产能单万吨投资额从3亿元降至1亿元，人员数量降低70%，制造费用降低30%。在研第五代合成结晶耦合技术，目标把单万吨投资额降低至1亿元。

7、6F行业看法：目前6F月有效产能约1.5万吨，需求1万吨左右，大部分厂商处于亏损状态，预计1-2月内价格见底。多氟多23年出货目标5万吨，25年市占率目标35%。

8、LiFSI及六氟磷酸钠：FSI现有产能1600吨，在建1万吨会在23年陆续投产。六氟磷酸钠目前毛利率50%以上，后续量起来后毛利率预计降至15%，六氟磷酸钠生产成本比六氟磷酸锂低50%。

9、湿电子化学品现状：现有光伏级氢氟酸4万吨，半导体级氢氟酸1万吨产能。新扩的3万吨半导体级预计年内陆续投产，23年半导体级有效产能2-3万吨，新扩产能采用氟硅酸路线，使用磷肥作为氟的来源，相比现在的萤石提取的氟成本更具优势。

10、湿电子化学品规划目标：22年电子级氢氟酸市占率5%，后面三年通过台积电品牌背书目标扩张至20%；后续通过收购等方式向氢氟酸以外的湿电子化学品进行扩展，25年产能目标30万吨，其中半导体级氢氟酸10万吨，光伏级氢氟酸10万吨，其他湿电子化学品10万吨。

11、干电子化学品：现有电子级硅烷产能4000吨，对应国内市占率40%，25年产能目标1万吨；高纯乙硅烷已完成研发送样，正在逐步推动量产；纳米硅粉已有200吨产能，在建500吨。

12、正在研发的新产品：碳化硅、四氟化硅、全氟己酮等有机氟产品。

——————

联系人：殷晟路/李林容