【国盛郑震湘团队】景嘉微：产品加速迭代，算力国家队跃进！

【国盛郑震湘团队】景嘉微：产品加速迭代，算力国家队跃进！

#产品加速迭代，算力是核心竞争力。

2022年9系迭代产品，JM9系列第二款图形处理芯片已经完成流片、封装阶段工作。第二款JM9系列芯片采用PCIE4.0接口，显存带宽达到25.6GB/s，现存容量为8G，能够支持X86、ARM、Linux等操作系统且功耗低于15W。我们认为JM9系列第二款芯片的成功研发进一步丰富了公司的产品线，提高了图形显示领域的核心竞争力，对于其后续相关测试工作的顺利进行以及未来对于业绩的贡献值得期待。 

前期市场分歧主要在于公司GPU产品通用算力水平，我们认为公司作为成立时间最长国产GPU龙头，5、7、9系陆续完成了机载、党政信创、指挥控制&升级版桌面应用的升级，桌面级应用已经受考验。下一代产品锚定算力突破，稳扎稳打实现迭代！未来随着模型参数和训练数据量不断扩张，我们认为未来算力将成为衡量竞争力的关键指标，随着后续升级、新玩家下场，对高算力需求将持续超预期！

#国产化进程势在必得。

国家层面坚定强调集成电路产业重要性，产业链自主可控必要性，并从政策和市场两方面推动行业发展。美国目前对大陆制裁均围绕先进制程，在海外围堵背景下，自主化国产化势在必行。目前GPU领域，英伟达高端产品均受到美国政府出口限制，GPU作为算力核心器件之一，国产化势在必得。