【广发通信】通信观点更新：运营商云&算力&数字化投入增长，重视产业链低配个股机会

【广发通信】通信观点更新：运营商云&算力&数字化投入增长，重视产业链低配个股机会

中国联通&电信年报陆续公布，传统网络业务资本开支如期持平或微降，云&算力&数字化业务投入受到重视。中国联通算力网络投资增加20%，占总资本开支19.4%；中国电信产业数字化资本开支占比从29.3%上升到38.4%。我们认为，运营商加大云&算力&数字化业务有利于在AI大时代抢占技术高点，保证新兴业务实现高质量高增速，在数字经济时代扮演更重要角色。继续推荐【中国移动】【中国电信】【中国联通】

另外，建议关注仍处于低配低估值的产业链个股机会：

服务器&交换机：

【中兴通讯】服务器业务占比有望超过10%，数据中心交换机起量；【紫光股份】【锐捷网络】高端交换机陆续取得突破

企业通信：

【亿联网络】微软teams主力合作供应商，软件拉动硬件逻辑

高速数据电缆：

【兆龙互连】数据中心专用数据电缆和工业互联网专用缆快速起量

高速板间连接器：

【鼎通科技】基站、数据中心、服务器用高速背板连接器

数据中心温控：

【英维克】数据中心液冷方案领导厂商

物联网模组

【移远通信】【广和通】产业数字化连接层基座，数据要素政策有望统一数据采集标准