【招商通信-梁程加团队】中国移动业绩速评：利润符合预期，移动云翻番！算力投资大幅增长！

【招商通信-梁程加团队】中国移动业绩速评：利润符合预期，移动云翻番！算力投资大幅增长！

中国移动实现营业收入9373亿元，同比增长10.5%。其中通信服务收入8121亿元，同比增长8.1%。CHBN客户规模、收入规模全面增长，HBN收入占通信服务收入比达到39.8%，同比提升4.1个百分点。EBITDA 为人民币 3,292 亿元，同比增长 5.8%。

?公司政企市场收入同比+22.6%达1682亿元，数字政府累计签约项目达200亿

?移动云同比+108.1%达503亿元，IaaS+PaaS同比+122.2%

?IDC同比+17.2%达253.5亿元

?CDN同比+11.2%达27.3亿元

?ICT同比+33.7%达192.7亿元

?物联网同比+35.5%达154.4亿元

?大数据同比+96.1%达31.8亿元

?5G专网同比+107.4%达25.5亿元

?Capex绝对值❗❗下滑1.1%至1832亿元，算力投入同比高增，其中：

?算力投入同比+35%达452亿元（预计新增投产24万台云服务器&4万架IDC机柜）

?连接投入同比-12.1%达1029亿元，其中5G Capex同比-13.5%达830亿元（23年计划开通36万站5G基站）

?能力投入同比+5.2%达141亿元

?基础投入同比-0.9%达210亿元

?基础业务稳健发展，移动&固网ARPU持续提升。

?个人市场稳中有升，收入达到 4,888 亿元，同比+1.1%。移动 ARPU达 49.0 元，同比增长 0.4%；移动客户 9.75 亿户，净增 1,811 万户（净增创新高）

?家庭市场快速增长，收入达到 1,166亿元，同比+16.0%。家庭客户综合 ARPU 达 42.1 元，同比增长 5.8%；家庭宽带客户达到 2.44 亿户，净增 2,578 万户

?发展基础持续夯实，费用管控成本显现。22年公司自由现金流为955.66亿元，同比下滑，预计主要系公司履行社会责任，缓解产业链供应商压力，叠加22年Capex超前投入，小波动预计23年恢复后强劲！销售费用、折旧摊销占收比下滑，网运以及人工成本占收比较去年略增。

?董事会建议2022年全年派息率为67%，每股2.21港元，连同已派发的中期股息每股2.20港元，全年股息合计每股4.41港元，较2021年增长8.6%。2023年以现金方式分配的利润提升至当年公司股东应占利润的70%以上。

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