日月股份调研要点-0322

日月股份调研要点-0322

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?铸件业务：

1、出货预期：

今年预计出货60万吨以上，Q1预计确认10-11万吨。其中加上酒泉产能，精加工出货预计30万吨。

2、产品结构：

23年主轴出货预计7-8万吨（大部份自己精加工），齿轮箱铸件预计11-12万吨，其他大部分是轮毂底座。海上铸件出货预计5-6万吨，海外出货预计7-8万吨。从毛利率上来看，海外大于海上大于陆上，产品上主轴与齿轮箱差不多，比平均水平高10个点（仅毛坯）。

3、成本、盈利和工艺改造。

23年全年原材料价格预计比22年低5%，Q1原材料成本基本与去年Q4持平。受益于工艺改造和产品结构的变化，预计盈利会逐季改善。树脂用量已经降低了原来的30%+或20%+。

?乏燃料罐：

预计今年下半年开始贡献收入，明年开始贡献利润。

市场容量：预计每年需求100个左右，每个价值量2000-3000万。

?铸钢件：

去年贡献3000万收入，盈亏打平；今年预计贡献1亿收入，明年预计3亿，并开始贡献利润。

产能：在4月末完成搬迁后产能会逐渐释放出来，合计3万吨，毛坯件销售价格大约1.5万元/吨，未来目标是做到5-10万吨。