【浙商食饮|杨骥】劲仔食品业绩速递

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22年实现营收14.62亿（+31.59%）；实现归母净利润1.25亿元（+46.77%）,实现扣非净利润1.13亿元（+50.54%）；22Q4实现收入4.52亿（+25.39%），实现归母净利润0.34亿元（+63.88%）,实现扣非净利润0.3亿元（+36.90%）。

按产品来看：22年公司鱼制品实现营收10.26亿元（+24.74%），营收占比70.15%；豆制品1.83亿元（+27.53%），占比12.51%；禽肉制品1.83亿元（+87.24%），占比12.49%；其他产品0.71亿元（+48.05%），占比4.85%。

按照渠道来看：1）22年线上渠道实现营收3.09亿元（+48.60%），占比21.12%；其中，天猫收入0.33亿元（-23.16%）占比43.71%；抖音0.34亿元（+572.07%），占比45.05%；其他平台收入0.08亿元（+337.58%）。2）线下渠道实现营收11.53亿元（+27.68%），占比78.88%。截止22年公司全渠道经销商共2267个，同比增加398个，其中线下经销商数量为2152个，同比增加392个。

按照经营模式来看：22年经销模式实现营收12.25亿元（+25.93%），占比83.79%；直营模式实现营收2.37亿元（+71.38%）占比16.21%。

毛利率：22年实现25.62%（-1.21pct），较上年同期下降 1.21%，主要是鱼制品原料价格上涨以及新产品推广产品结构变化影响；22年Q4实现毛利率24.70%（-2.79pct）。

实现净利率8.35%（+0.80pct）；22年Q4实现净利率7.38%（+1.75pct）。  

费用率：实现销售/管理/研发/财务费用率分别为10.67%（-0.83pct）、4.48%（-1.58pct）、2.06%（-0.1pct）、-1%（+0.18pct）。

产能：鱼制品设计产能2.25w吨，在建产能2500吨；豆制品6000吨；肉干1600吨，鹌鹑蛋2800吨，在建3600吨，魔芋在建2400吨。

其他：大包装销售收入同比增长80%；散称产品收入增长超过100%；肉干产品过亿，鹌鹑蛋月销过千万，年化过亿。