【西南电新】1~2月出口与装机数据简评：23Q1海内外淡季不淡，海外需求环比增长，国内装机爆发！

【西南电新】1~2月出口与装机数据简评：23Q1海内外淡季不淡，海外需求环比增长，国内装机爆发！

⛳️ 组件出口：根据海关数据，2023年1月我国光伏电池出口4.95亿美元，同比+142.98%，环比+6.83%；组件出口35.37亿美元，同比+16.58%，环比+32.87%；电池组件出口40.32亿美元，同比+24.53%，环比+29.01%。2月我国电池出口3.46亿美元，同比+48.01%，环比-30.14%；组件出口34.21亿美元，同比-11.17%，环比-3.29%；电池组件出口37.66亿美元，同比-7.79%，环比-6.59%。

分地区看，对欧16国组件出口额占比约50%。1月组件出口18.67亿美元，同比+74.03%，环比+39.83%；2月组件出口17.15亿美元，同比+13.10%，环比-8.13%。其中西班牙、法国、波兰、希腊、比利时、丹麦等国出口数据1~2月均实现环比正增长。

受去年同期印度抢装因素的影响，2月组件出口总额与对印出口同比下降。2月对印电池组件出口2.26亿美元，环比+19.18%，同比-83.57%。值得注意的是对印电池出口规模增长显著：1月对印电池出口1.02亿美元，环比+81.43%，同比+147.70%，超过组件出口0.88亿美元；2月出口0.79亿美元，超过2022年各月出口规模。在印度自建组件产能的驱动下，我们认为对印电池出口规模有望持续增长。

其他地区，南非、中东表现亮眼。2月我国对南非电池组件出口0.86亿美元，环比+50.68%，同比+279.92%，单月出口金额创历史新高。2月对沙特电池组件出口0.56亿美元，环比+12.77%，去年同期出口金额仅为0.03亿美元，增长显著，建议重点关注！

⛳️ 逆变器出口：根据海关数据，2023年1月我国逆变器出口10.81亿美元，同比+118.45%，环比+8.67%；2月我国逆变器出口8.69亿美元，同比+149.38%，环比-19.60%。

分地区看，2月对欧16国逆变器出口5.81亿美元，同比+252.03%，环比-10.44%。其中对荷兰1~2月出口环比正增长。2月对美出口0.25亿美元，同比+25.26%，环比-35.28%；对巴西出口0.46亿美元，同比+10.61%，环比-36.68%；对印出口0.21亿美元，同比-9.34%，环比+3.15%。

⛳️ 国内装机：根据国家能源局数据，2023年1~2月，我国新增光伏装机20.37GW，同比增长87.57%，接近12月装机规模，国内装机亦实现同比高增！

? 综合组件与逆变器出口数据，在Q1传统淡季背景下，预计一季度出口规模有望好于22Q4。考虑到22Q1印度抢装、俄乌战争后欧洲需求迅速增长，23Q1组件价格回落，我们认为23Q1海外实际装机需求保持良好，对于出口数据表现无需过度悲观。结合1~2月国内装机数据，当前需求增速无虞，板块估值低位，建议积极增配！