【腾景科技调研更新】半导体、激光雷达光学未来可期

【腾景科技调研更新】半导体、激光雷达光学未来可期

?公司主营光模块、光纤激光的光学零部件，营收占比为50%、45%。

?公司光模块客户主要包括二六、lunmentum、旭创、H等。2021年光模块市场规模为500亿元，光学BOM占比大约在10%~15%，长期收益chatgpt拉动。

?公司光纤激光客户包括IPG、锐科激光、创鑫激光等，2021年光纤激光器市场规模达200亿元，其中光学器件BOM占比60%+，2023年受益工业需求回暖。

?光刻机：公司产品为合束器、分束器，目前为小批量导入验证阶段，主要客户为国内大客户，预计收入体量为百万级。

?激光雷达：目前处于送样阶段，预计收入体量为百万级。

?盈利预测与估值：2022年净利0.58亿元，预计23年增速在20%~30%，对应净利7kw。目前市值32亿元，对应估值在45倍。可比公司茂莱光学、炬光科技目前市值为100、110亿元+，对应23年PE估值为125、55倍。建议积极关注。