【招商食品】甘源食品下跌点评：或为资金面干扰，销售一切正常，继续强烈推荐

【招商食品】甘源食品下跌点评：或为资金面干扰，销售一切正常，继续强烈推荐

今日盘中跌停，我们多方沟通下来公司基本面正常，判断主要系资金面因素以及补跌所致。

渠道反馈3月份销售目标增长40%，截至上周五任务进度60%，预计完成难度不大，零食折扣、会员制商超、电商等渠道贡献增量，我们预计Q1收入25%-30%。

棕榈油成本同比下降，毛利率恢复明显，预计Q1净利率有望恢复到12%，去年同期低基数，利润弹性更大。

我们认为公司成长性不变，1-2月因春节错期和去年底备货不足拖累整体增速，但3月份开始高增长兑现，全年可继续期待零食折扣、会员制商超、电商等新渠道放量，目标市值103亿，看35%股价空间，回调即是买入机会，继续强烈推荐！