半夏周度简评：进入3月第三周，欧美银行风险事件扰动下，海外市场波动明显放大。美国2年10年期国债利率快速回落，FED和财政部紧急提供资金介入以及联合大银行共同处理流动性危机，稳住市场信心，避免发生系统性风险。市场对FED3月加息幅度预期有所减弱。虽然欧央行维持继续加息50个基点，但未提供5月利率指引。美国2月CPI环比上升0.4%，同比上升6%，连续8个月下降，季调核心CPI同比上升5.5%，均符合市场预期。美国零售额与PPI同比增速继续走低，2月亚洲输美货柜量大减3成，运费创近5年新低。国内权益市场，1

半夏周度简评：进入3月第三周，欧美银行风险事件扰动下，海外市场波动明显放大。美国2年10年期国债利率快速回落，FED和财政部紧急提供资金介入以及联合大银行共同处理流动性危机，稳住市场信心，避免发生系统性风险。市场对FED3月加息幅度预期有所减弱。虽然欧央行维持继续加息50个基点，但未提供5月利率指引。美国2月CPI环比上升0.4%，同比上升6%，连续8个月下降，季调核心CPI同比上升5.5%，均符合市场预期。美国零售额与PPI同比增速继续走低，2月亚洲输美货柜量大减3成，运费创近5年新低。国内权益市场，1-2月工业增加值同比增长2.4%，但增速略低于预期。1-2月服务业生产指数同比增长5.5%，回升明显，社会消费品零售总比同比增长3.5%，符合预期，但增长并不强劲。1-2月固定资产投资增速回升至5.5%，主要基建投资增速较为明显，地产投资跌幅有所收窄，制造业投资增速继续边际改善。整体指数暂时抗住海外风险压力，呈现震荡走势。商品市场，文华指数受到原油大跌影响跌幅较大，不过板块间分化较为明显，目前基建力度仍然较强，建材消费继续回升，钢材水泥日均产量同比增速均有上涨。债券类，周五盘后，央行宣布降准0.25%。目前金融机构加权平均存款准备金率约为7.5%。此次降准释放约接近5000亿元中长期资金，叠加本月MLF超额续作2810亿元，一定程度上对冲结构性金融工具支撑边际减弱的影响，缓解同业存单净增压力，利于稳定银行负债成本，减轻银行中长期限资金压力缺口，时间点略超市场预期，但整体幅度符合预期。继续做好跟踪中观微观数据，净值有所回升。（归因：个股贡献为主、商品与债券贡献为辅）