【国金电新】光伏：1-2月组件出口金额同比+14.81%高基数下高增，环比首次转正，海外需求增长动力强劲

【国金电新】光伏：1-2月组件出口金额同比+14.81%高基数下高增，环比首次转正，海外需求增长动力强劲

<span class="emoji_span"><img class="emoji_local . 太阳 77  据海关总署，1月太阳能电池（含组件）国内出口金额281.50亿元，2月出口金额254.95亿元，1-2月累计出口536.5亿元。

环比看，1月出口金额环比+27.68%，2月出口金额环比-9.43%，考虑春节假期导致出口数据具有月度波动，按照1-2月月度均值计，1-2月出口金额环比12月+21.66%，在出口数据连续5个月环比下滑背景下环比增速首次转正，体现前期海外库存已基本消化，今年海外需求增长动力依旧强劲。

同比看，1月出口金额同比+36.45%， 2月出口金额同比-2.30%，1-2月累计同比+14.81%，在1Q22印度抢装导致出口基数较高的背景下，出口数据同比高增展现出强劲的海外需求增长动力。

美元计价口径，1月出口金额40.32亿美元，同比+24.54%，环比-29.01%；2月出口金额37.66亿美元，同比-7.79%，环比-6.59%；1-2月累计出口78.0亿元，累计同比+6.5%，1-2月月度均值环比12月+24.75%。

近期海外方面积极信号较多，3月6日美国确认从中国进口的太阳能电池板数量已经增加，美国扣押组件开始放行，前期递延需求有望顺利释放；23年1月德国新增光伏装机781MW同环比增幅分别高达86%/96%，体现欧洲2023年装机增长的强劲动力。我们年初即提出“1-2月国内组件出口数据环比转正”的观点，1-2月出口数据高增进一步验证全球装机增长动力，我们再次重申全年装机360GWac以上的预测（对应组件端需求450-500GWdc）。

<span class="emoji_span"><img class="emoji_local . 红包 111  投资建议：近期来自海外消息面、国内产业链端的积极信号频繁，持续夯实高景气的行业基本面和板块情绪底部，预计后续市场关注点除继续跟踪价格、排产等高频数据外，重心将逐渐转向一季报前瞻，目前看来，板块整体一季报同比高增是主基调，看好强势一季报对板块行情的驱动作用，同时硅料库存整体下行有望驱动全年需求一致预期向500GWdc上修。

当前位置板块底部迹象显著，坚定看好后续反弹确定性及幅度，基本面催化将持续兑现并驱动板块热度回升，建议全面加大配置力度：一体化组件/高效电池、大储、α硅片/硅料、高景气辅材/耗材、设备龙头。