【海通医药】奕瑞科技年报：2022年营收15.49亿（+30.47%），归母净利润6.41亿（+32.49%），符合预期

✿22年公司盈利能力有所提升，毛利率57.34%（+2.09pct），销售、管理、研发、财务费用率分别为5.61%（-0.69pct）、5.85%（-1.11pct）、15.41%（-3.14pct）、-4.01%（-2.6pct）。分季度看，公司22年Q4营收4.45亿（+22.44%），归母1.33亿（-15.72%）。

✿22年，采用CMOS、IGZO、柔性等新传感器技术的产品收入超过3.8亿元。齿科探测器营收超3.8亿（约50%），工业探测器营收超2.3亿（约35%），普放（含兽用、C臂等）探测器营收超7.9亿，高压发生器、组合式射线源、闪烁体、PD等核心部件、核心材料方面营收超4000万元。

我们看好奕瑞科技长期发展空间及收并购可能性，预计23-24年归母净利润增速分别为32.5%、31.5%（不考虑并购），对应估值35X、26X。