? 强call央国企！

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【中泰建筑 耿鹏智丨经济数据点评】基建投资高增12.2%；9家头部基金公司上报央企ETF发行，国企改革或迎新催化，强call绩优央国企！

 ✿1-2月固投数据分化持续：基建（含电力）投资高增12.2%，其中铁路/电力投资高增17.8%/25.4%；房地产开发投资下降5.7%；制造业投资稳增8.1%。

 ✿国企改革：只有进行时，没有完成时，或迎新催化

2月17日，《学习时报》头版头条刊发国务院国资委、主任署名文章，提出做好专业化整合；2月24日，国务院国资委提出国企改革坚持“1个目标”，用好“2个途径”。

专业化整合：国资委主任指出，2023年在装备制造、【检验检测】、医药健康、矿产资源、【工程承包】、煤电、清洁能源等领域推动专业化整合，切实提高产业竞争力。

1个目标：做强做优做大国有资本和国有企业

2个途径：从提高核心竞争力、增强核心功能“两大途径”发力。

据证券时报，3月14日，9家头部基金公司上报了央企主题ETF，其中中证国新央企股东回报指数包含建筑央企。

 ✿投资建议：继续重点推荐低估值绩优央国企：中国交建、中国中铁、中国中冶、安徽建工、中国铁建；重点关注中铁工业！

【中国交建】：（0.77xPB，分红率20%，H股股息率6.0%）22.12.16发布股权激励案锚定稳健成长目标，设计资产借壳祁连山上市，全面布局新能源业务、打造主业新增量路径清晰。22年新签高增22%，其中海外占比14%。

【中国中铁】：（0.73xPB，分红率18%，H股股息率5.8%）钼矿或贡献23年业绩弹性。

【中国中冶】：（0.90xPB，分红率20%，H股股息率4.8%）旗下镍、钴、铜、锌、铅矿，疫后复苏弹性大；阿富汗铜矿建设重启可期。

【安徽建工】：（1.22xPB，分红率30%，股息率4.5%）22年新签同比高增75%。新董事长2.17提出全面强化资本运作，充分发挥上市公司平台作用。

【中国铁建】：0.57xPB，分红率15%，H股股息率6.1%。

✿【重点关注】中铁工业：（1.06xPB）全球盾构机龙头，23年水利、抽蓄、铁路、地铁、矿山需求或高增叠加“一带一路”国别需求向好；布局海风装备市场，23年有望迎订单增长。

风险提示：投资增速不及预期。