【申万食品饮料】白酒观点重申：

【申万食品饮料】白酒观点重申：

我们认为，现在是淡季信息真空期，股价易受情绪波动，主要关注库存及价格情况，尽管近期板块有所调整，但由于，1、短期消费复苏持续，全年向好趋势明确；2、重点个股估值仍在相对合理水平，因此板块在淡季不会有大幅度调整。

预计3月底，春季糖酒会前后板块将迎催化，看好二季度白酒板块表现，1、3月底市场对一季报预期将明确和理性；2、糖酒会将传递积极正面信息；3、历史上，Q2是板块表现最好的季度，5月是板块表现最好的月份；4、二季度基本面和报表将持续改善，将进一步消化库存，修复价格。