我们认为近期创新药企反弹有望持续。

我们认为近期创新药企反弹有望持续。

核心逻辑:（1）硅谷银行对biotech公司现金流影响有限，美国加息预期放缓；（2）辉瑞刷新ADC领域并购纪录，biotech投资价值再度被重视，（3）诊疗复苏后，创新药放量弹性大，重磅品种进入高速增长期；（4）去年医保谈判降价温和，年底累计结余医保资金充足，医保局管理架构调整，有望延续温和降价预期；（5）AACR下个月即将召开

建议关注公司: ☀头部港股biotech公司前期有所回落调整，拥抱核心资产。（1）康方生物：商业化能力较强，AK104销售情况大超预期，海外AK112今年有大三期临床开展计划 （2）荣昌生物： 国内ADC龙头，美国IgA肾病的二期数据有望近期读出，去年底销售人员扩增，销售有望提速；（3）康诺亚：IL-4的AD预计H2递交NDA，鼻窦炎年底递交NDA，TSLP预计4月完成Ib/IIa期临床 （4）信达生物：GLP-1双靶点减肥药超预期完成患者入组，有望年底或明年初出数据，2024年底或2025年初获批。 （5）百济神州：23年初大适应症美国获批，海外销售有望提速。去年国内PD-1市占率已是最高；☀A股（1）艾力斯:伏美替尼去年销售额接近8亿，今年一线适应症进入医保，销售额有望翻倍。（2）益方生物:三代EGFR一二线今年获批，KRAS G12D的BD稳步推进，口服SERD年底披露Ib期数据。年底披露URAT1的IIb期数据。