【天风通信】通信板块大涨点评：运营商发布分红领涨，板块持续修复重估（今年涨幅第一）

【天风通信】通信板块大涨点评：运营商发布分红领涨，板块持续修复重估（今年涨幅第一）

? 事件：运营商发布分红方案，通信板块今天涨幅3.62%排名第二，年初至今涨幅26.13%排名第一。今天涨幅靠前的有：中国移动10%、中国电信9.5%、中国联通5.4%，润泽科技7.5%、中兴通讯5.33%。

?我们点评如下重申板块逻辑：

1、印证我们年度策略：通信板块普遍业绩好估值低，估值处于历史底部，年初基金配置仅1%，不到市值占比3.6%的1/3，不少细分赛道长期景气上行，看好通信板块20%～30%以上涨幅，看好板块全年排名靠前。

2、数字经济驱动板块估值修复：chatgpt是划时代的变革，对算力有极大的拉动，从而通信基础设施建设，尤其数据中心相关，同时也拉动通信公司做的很多相关应用。数字经济是国家大趋势大方向，国资云又是大发展，通信公司充分受益。

3、目前进入扩散阶段，低位的低估值的表现更好，3月下旬之后或有回调，中期继续看好，主要原因在于：很多估值仍然较低，长期发展受益算力需求提升，受益数字经济国资云，公司质地不错。

?  按照受益情况方向：

1、光模块光芯片（短期受客户砍单压制）：中际旭创、天孚通信、源杰科技、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技等。

2、交换机：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络（星网锐捷）等。

3、IDC：润泽科技、奥飞数据、科华数据、宝信软件、光环新网、数据港等。

4、运营商：中国移动、中国电信、中国联通。

5、应用端：亿联网络、彩讯股份、梦网科技等。

6、传输端：亨通光电、中天科技、长飞光纤。