【开源传媒互联网方光照】❗❗❗强call值得买➕姚记科技

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☀【值得买】核心推荐逻辑

?1、疫后消费复苏带来业绩弹性大，去年Q1受上海疫情等影响亏损，今年Q1有望扭亏，“618”或带来较大弹性；

?2、电商平台竞争加剧利好公司为主的第三方导流平台，继去年加大与拼多多合作后，今年京东推出百亿补贴，公司将加大与京东合作，另外开始与抖音货架电商合作，渠道拓展带来增量；

?3、作为国内稀缺的内容消费决策社区和导购平台，积极拓展AIGC应用，海外Shopify旗下Shop接入ChatGPT后，基于AI购物助手快速帮买家找到所需的商品，简化应用内购物，我们判断什么值得买与类ChatGPT接入的应用场景丰富，目前已成为百度“文心一言”首批合作伙伴，基于AI导购可大大提高用户寻找所需商品的效率，带动平台用户活跃度提升；

?4、星罗22年开始释放利润，23年GMV有望继续高增，持续释放利润；

?5、预计23/24年1.8/2.3亿利润，对应22-24年复合增速61%，23/24年PE仅32/25倍。

☀【姚记科技】核心推荐逻辑：

1、游戏业务受益于疫后消费复苏和22年买量力度加大，23年或迎来业绩反转；

2、孵化的球星卡/Pokémon 等IP卡牌发行及交易业务流水持续大增，并进入利润释放阶段；

3、Q1业绩或同比+50%以上，大概率超预期，预计23/24年归母净利润6.3/8亿，22-24年业绩复合增速超40%，对应23/24年PE仅12/10倍。

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