【中泰电新】固德威异动点评:基本面无忧,珍惜低点布局良机
经和公司沟通,基本面正常,Q1出货环比Q4增长,且储能占比进一步提升,盈利能力边际提升,一季度我们预计业绩环比Q4不差。
目前从订单情况看,需求反馈很好,签单价格也保持稳定,展望23年储能出货至少翻倍以上增长,23年全年业绩20亿左右,当前估值仅20倍!
近期,我们和市场也进行了密切沟通,明显感觉当前新能源走势和基本面脱离非常严重,比如,当前位置的逆变器,看23年增速翻倍以上,未来2-3年复合增速30%左右,当前估值20倍,存在严重低估。
至于市场所担忧的格局恶化和盈利下降,我们认为存在这样的压力,但已经在估值当中有所体现,且考虑到逆变器或组件这种直接对接终端的环节,除制造和技术外,渠道和品牌壁垒也是时间的朋友,会减缓竞争恶化带来的盈利水平下降的斜率(盈利恶化时间或程度或好于预期)
继续重点推荐逆变器板块,强推【阳光电源】【上能电气】【德业股份】【固德威】【合康新能】