再次强调买入并持有白电板块，首推【格力】【海尔】！

再次强调买入并持有白电板块，首推【格力】【海尔】！

?白电板块今日（23/3/13）涨幅：格力+4.2%、海尔+2.6%、海信家电+2.9%、美的+1.8%。板块向上行情为趋势，建议买入并持有。

?根据奥维云数据，空调1-2月线上/线下销额同比+21%/+5%，线上/线下销量同比+24%/+0.2%；内销回暖下白电景气度回升趋势明确。

短期首推格力：

?一二季度业绩大概率超预期：1）今年大概率热夏。2）去年疫情封控下安装受限，导致空调销售低基数（特别是二季度）。3）今年大概率还有补库行情（根据渠道反馈，今年1-2月已开启补库存 ）。

?格力内销占比80%，今年来看家电整体内销恢复确定性强于外销，根据渠道反馈1-2月安装卡数量同比提升接近10%，安徽销售公司1-2月出货口径同比+30%。

?格力目前估值低，市场预期公司23年利润增长10%，对应7x PE，可给予23年 10x PE，并且后续利润增长大概率会超预期（或至20%），可能有更高估值上限。

中期推荐海尔：

?上周因我国1-2月出口数据较差（1-2月家电出口量-15.2%、金额-13.2%），叠加市场资金流动因素影响，海尔下跌幅度较大，目前23年估值仅12x PE。

?本质为国企，股权激励加持下业绩增长确定性高，预计22-25年净利润相较21年CAGR=15%，可给予23年15x PE。

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?国金家电：鲍秋宇