?新泉股份：业绩处指引中枢，客户+产品双拓展助力高增长【国金汽车】

?新泉股份：业绩处指引中枢，客户+产品双拓展助力高增长【国金汽车】

事件：公司发布业绩快报：22年全年实现归母净利润4.7亿元，同比增长66%；扣非净利润4.6亿元，同比增长81%。

?业绩处于指引中枢。对应4Q22，公司预计实现营收22亿元，同比增长63%，环比增长16%；归母净利润1.57亿元，同比增长145%，环比增长7%；扣非净利润1.57亿元，同比增长134%，环比增长9%。公司22年净利率达到6.8%，环比+0.6pct。

?客户+产品双重拓展，23年业绩有望保持高增长。

?1）收入端：公司持续受益于在大客户体系中份额的持续提升+其他客户的开拓+外延外饰产品（配套价值量有望增加1500-2000元）。

?2）利润端：预计公司未来随销售规模提升+各地生产基地投产加强就近配套，盈利能力有望持续增强。

投资建议：作为龙头车企供应商，公司未来客户+产品双重拓展，进一步加强未来发展逻辑。我们预计23年公司营收/归母净利润103/8亿元，同比增长48%/60%，继续推荐。