【天风电子潘暕团队】重点关注头部存储标的*江波龙*

【天风电子潘暕团队】重点关注头部存储标的*江波龙*

江波龙是消费+信创重点核心低估值标的，5倍PS对应23年目标价132元/股。 

1）行业端坚定看好存储大周期级别行情，从终端产品向上游传导，江波龙Q4库存已环比降低

 2）看好旗下品牌Lexar+Foresee价值不断彰显，Lexar是公司重要出海口可类比安踏李宁，有强消费品属性及高成长动能，空间可对标同行SanDisk，18年出售给WD时估值约200亿美金。

 ✿3）看好信创为核心带动公司企业级SSD及DDR等产品持续成长。企业级SSD壁垒极高，国内自供比例极国产化需求高企，公司是企业级SSD领域极少上市标的，目前已正式发布两款企业级SSD产品，在移动电信积极验证，预计23年起量24年放量，远期有望实现数十亿收入体量

联系人：潘暕/李泓依