和而泰首次覆盖：目标市值250亿“储能订单强爆发，第二曲线快发展”、

和而泰首次覆盖：目标市值250亿“储能订单强爆发，第二曲线快发展”、

重大事项更新：3.07公司公告：公司全资子公司顺德和而泰与客户A签订《战略合作协议》，协议约定客户A在2023年向顺德和而泰采购50万套以上产品订单，订单涉及公司储能业务领域产品，承诺持续合作至少三年以上；

合作细则：进一步深化公司与客户A在新能源领域的战略合作伙伴关系，为双方后续更全面、深入、更具规模化的合作夯实基础；截至2022年年中，和而泰储能业务形成销售收入2217.60万元。

交易对方为国内知名储能技术提供商和能量解决方案商，在全球范围内提供 专业安全高效的系统解决方案。

价值量：公司布局PCS、BMS占储能系统成本30%左右，按公司产品功率测算每套价值为5000元-8000元区间，50万套累计价值量在25亿-40亿之间；

弹性测算：与可比公司盛弘股份、科陆电子相比，10%的净利率，公司预计储能订单预计贡献净利润在2.5亿-4亿之间；30X估值测算，增厚市值75亿-120亿；

原有主业市值底部，150亿合理；储能打开第二曲线，目标市值250亿，较目前仍有较大空间，积极推荐。

风险提示：订单交付不及预期，需求减缓