【中信建投地产】越秀地产：销售增速保持规模房企第一，拿地保持高强度

公司销售增速持续保持规模房企第一。2023年前2月，公司实现销售额226亿元，同比上升187.3%，其中2月实现销售额137亿元，同比上升385.6%，销售增速持续保持规模房企第一。克而瑞数据显示，公司前2月于广州实现销售额123亿元，占公司整体销售额的54.6%，公司于一线城市深耕的优势突出，保障了销售规模无惧周期，稳步增长。

核心城市积极增储，拿地强度保持高位。2023年前两月，公司分别于杭州、北京获取两幅土地，总地价100亿元，权益地价67亿元，新增土储建面74万方，拿地强度44.3%，拿地强度保持高位。公司持续加大于核心城市的布局，保障未来销售的持续增长。

维持买入评级和目标价14.89港元不变。我们预测2022-2024年公司核心EPS分别为1.45/1.61/1.78元。公司销售增速持续保持规模房企第一，并于核心城市积极拓储，优质的土储布局以及公司作为实力国企的品牌优势充分保障了未来销售增长的可持续性，我们维持买入评级和目标价14.89港元不变。