【国金市场热点跟踪230307】之1

【国金市场热点跟踪230307】之1

? 如何看待宏川智慧以并购其他民营仓储公司为主要发展路径的未来空间，以及后期发展可能会遇到的阻力

?【交运郑树明】

?宏川智慧：并购式发展助力成长

⚡政府基于环保和安全要求控制新增供给，资源获取较难，且前期审批、资源获取和建设全流程需要花费较长时间。总体而言，新建项目并不能够成为公司产能扩张的最优解。外延并购由于周期短（1年内运营）、见效快、扩展空间大的优点成为行业主流扩张方式，并购标的为公司带来正向收益。

⚡我国第三方液化储罐的总体规模约4275万m³，其中约九成是民营企业，行业集中度分散，运营管理能力参差不齐。按照罐容口径计算市场份额，行业龙头宏川智慧市场份额仅为10.2%，市场集中度提升空间广阔。

? 大储板块推荐标的以及顺序

?【新能源宇文甸】

⚡2023年硅料、电芯降价通道中，最看好大储环节量利齐升，预计全球大储23年同比增速翻倍以上。

⚠️首推储能系统集成商，盈利改善弹性最大，推荐标的：阳光电源、科华数据、科陆电子、南都电源，其次大储PCS环节，受益于需求放量和IGBT模块供需紧张，大储PCS盈利能力有望提升，推荐标的：阳光电源、上能电气、盛弘股份、禾望电气。