【六维解构芯原：国内顶级IP Power House，迎Chiplet加速启航】

【六维解构芯原：国内顶级IP Power House，迎Chiplet加速启航】

1⃣芯原股份：打造顶级“IP Power House”，并基于此提供ASIC定制量产

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董事长戴伟民：辞去美国终身教授，回国创立芯原，助力中国芯片生态系统

芯原技术实力雄厚：IP 储备丰沛，IP市占率全球第七、大陆第一；设计经验丰富，一次流片成功率高达98%，拥有5nm先进芯片设计能力

Chiplet产业化，加速推动芯原“IP芯片化→芯片平台化”独特商业模式成功落地

2⃣芯原的未来机遇：

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行业beta 1：国内设计公司激增，亟需中国原创 IP，加速芯原IP业务成长

行业beta 2：先进制程大势所趋，推动设计成本飙升，芯原定制业务深度受益

个股alpha：AP/AI/TWS 三大战略产品布局，千亿级Chiplet平台蓄势待发

3⃣对标国际龙头公司：

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与全球排名前10的IP授权公司估值对比，成长期可获得PS 20+

业务板块分部对标：IP授权对标ARM，定制量产对标联发科

4⃣投资建议：

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公司为国内IP独角兽与顶级ASIC公司，IP储备丰富，布局Chiplet千亿级平台，随着国产替代加速，有望进一步成长。