【信达电新】光伏高景气，板块迎来抢跑行情

【信达电新】光伏高景气，板块迎来抢跑行情

根据InfoLink Consulting公布的最新产业链价格数据，多晶硅致密料均价230元/kg，与上周持平，最高价小幅回落至238元/kg；隆基绿能166mm/182mm的单晶硅片价格分别由5.4/6.25元/片上涨至5.61/6.5元/片，环比涨幅分别为3.7%/3.8%；单晶电池片182mm/210mm均价均为1.09元/w，环比降0.91%；单双面大尺寸组件价格分别为1.75元/W和1.775元/W，环比分别降1.13%/0.84%。

2023年进入三月上旬，我们判断当前上游库存累计到一定程度，产业链价格下降趋势明朗，需求强支撑下价格或呈现阶梯式缓降。需求端，欧洲需求持续高景气，国内地面大规模招标即将开启，地面电站开工有望快速启动，Q1全球光伏市场需求有望呈现淡季不淡，硅料到组件端价差扩大，一体化组件量利有望超预期。

建议关注三条投资主线：1）新技术趋势，23年TOPCON率先大规模量产，建议重点关注TOPCON技术领先的一体化厂商及专业电池片厂商；2）供需紧张环节：建议重点关注硅片、高纯石英砂、POE胶膜环节；3）渗透率、市占率提升逻辑：随着全球分布式安全规定强化，渗透率有望快速提升的储能、微型逆变器板块。

重点推荐 天合光能、昱能科技、通威股份、美畅股份、晶澳科技；建议关注 捷佳伟创、隆基绿能、天合光能、晶科能源、福斯特、海优新材、钧达股份、爱旭股份、TCL中环、欧晶科技、禾迈股份、德业股份、金博股份（有色组联合覆盖）等

风险因素：光伏装机需求不及预期