重视本轮周期的不同，引种+进口双重压力，鸡肉供给或明显收缩！重视白鸡周期！【天风农业】

重视本轮周期的不同，引种+进口双重压力，鸡肉供给或明显收缩！重视白鸡周期！【天风农业】

1、苗价起，或波动，但趋势已成！本轮供给收缩逻辑，产业链自上而下处在逐步兑现中，目前我们认为已进入【第二阶段投资】重要阶段。价格端看，父母代爬坡中+商品代启动+毛鸡黎明前：3月7日，规模场鸡苗报价达6.6元/羽，中小场报价近6元/羽，较2月初涨价约2元/羽；3月6日，主产区毛鸡均价10.2元/kg，部分父母代报价70+元/套。主要系生产节奏调整+补栏情绪浓烈，底部向上趋势显著（数据来源：益生、民和官网；博亚和讯等）。

2、海外禽流感形势严峻，【引种】+【进口鸡肉】双重压力下，我国鸡肉供给或明显紧缩。全球正经历一场有史以来最严重的禽流感，对美国、欧洲、南美等多地家禽业造成严重破坏。美国是我国白鸡祖代引种重要引种国，1月20日和2月17日，主供州田纳西州和密西西比州再次发生高致病性禽流感，短期或难恢复。此外，近期南美多国发生禽流感疫情，“全球鸡肉最大出口国”巴西禽流感爆发风险明显提升 ，我国鸡肉进口或难增（巴西是我国最大鸡肉进口国，2022年中国鸡肉进口量130万吨，占消费9%，巴西占我国鸡肉进口高达42%），若该国爆发禽流感，我国鸡肉供给或将进一步紧缩，鸡周期弹性或更大。

3、白鸡产业磨底近3年，产能持续去化。祖代引种缺口已成，且种鸡结构中部分换羽难度较大，效率不高，缺口或更大。重视白鸡空间！首推【圣农发展】（白鸡育种自主可控，食品板块快速增长，估值便宜），建议关注【益生股份】（父母代鸡苗龙头企业，909量增显著）、【民和股份】（商品代鸡苗，价格弹性高）、【禾丰股份】（白鸡养殖成本优势强，饲料后周期弹性）、【仙坛股份】（白鸡养殖稳健增长，深加工比例提升）等。

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