【天风医药杨松团队】华润医疗（1515.HK）重点推荐：国企办医受益核心企业，并购管理赋能极具估值性价比

【天风医药杨松团队】华润医疗（1515.HK）重点推荐：国企办医受益核心企业，并购管理赋能极具估值性价比

☀华润集团为支持国企办医资源整合的重点平台

近日国务院国资委联合国家卫健委等十三部门联合印发《支持国有企业办医疗机构高质量发展工作方案》，方案明确指出支持国企办医高质量发展，将国企办医纳入区域卫生规划和医疗机构设置规划，纳入分级诊疗和医疗急救体系，提升国企办医学科建设能力，鼓励国有企业与政府办医疗机构协同发展。2018年7月， 国务院国资委发布《关于进一步推进中央企业办医疗机构深化改革有关事项的通知》，明确指定华润集团、国药集团、中国诚通等6家中央企业可参与国企办医的资源整合。

☀核心资产并购落地，有望大幅增厚公司业绩体量

公司近日发布公告，以33.95亿元购买华润健康（辽宁）集团有限公司的76.10%股权和深圳华润健康的100%股权；以2.45亿元购买江能标的80%股权。辽宁华润健康旗下包括5家三级医院、11家二级医院以及11家一级医院，开放床位9174张，2021年的全年收入为31.71亿元，税后利润2.06亿元。江能包含1家三甲医院、4家二级医院及1家一级医院，总计开放床位2370张，2021年的全年收入为7.09亿元，税后利润2324万元。华润医疗此次收购为注入资产提供更大的发展空间，提高运营效率和盈利能力，进一步巩固和加强华润医疗在医疗板块的市场占有率和领先地位。

☀规模优势持续赋能，极具估值弹性

华润医疗已成为国内规模领先的综合性医疗集团。随着并购整合落地，通过一体化集团化运营管理持续深化，公司业务规模和盈利能力有望不断提升，当前市值80亿人民币，极具估值性价比，建议重点关注。