新泉股份跟踪：对墨西哥工厂增资扩产，预计墨西哥工厂盈利贡献有望快速提升【东方汽车姜雪晴团队】

新泉股份跟踪：对墨西哥工厂增资扩产，预计墨西哥工厂盈利贡献有望快速提升【东方汽车姜雪晴团队】

事件：公司发布关于对子公司墨西哥新泉增资的公告。

向墨西哥子公司增资5000万美元，预计墨西哥子公司营收将有望快速提升。 2月22日公司发布公告，拟向子公司墨西哥新泉增加投资5000万美元（按2月22日人民币兑美元中间价折算，此次增资金额折合约3.44亿元人民币）。墨西哥新泉于2021年1月设立，设立时投资总额600万美元；2021年5月公司首次向墨西哥新泉增资3000万美元，增资后投资总额为3600万美元，此次增资金额大于墨西哥新泉原有总投资额，彰显公司对获取北美客户更多订单的信心，预计公司将通过此次增资进一步扩大墨西哥新泉工厂产能，为拓展北美市场新项目、新车型、进入全球配套体系做好保障。预计此次增资后墨西哥新泉产值将有望快速提升，成为公司重要营收来源之一。

积极开拓新项目、新产品，Tier0.5级合作模式有望提升单车配套价值及订单量。公司顺应新能源汽车发展浪潮，积极开拓新能源市场，为国际知名品牌电动车企、比亚迪、蔚来、理想、广汽埃安、吉利、长城、上汽等国内外知名车企配套新能源车型项目。产品线持续拓展，在内饰产品基础上新增保险杠总成、前端模块、塑料尾门等外饰业务，有助于培养新利润增长点、打开新增长空间。公司具备成为Tier0.5级供应商的综合实力，在整零合作模式变革的趋势推动下，多家整车厂商寻求与公司建立Tier0.5级合作，公司将整合多种零部件并向整车厂商供应模块化、系统化的集成产品，单车配套价值量有望提升；同时也将有助于加深与整车厂商的协同配套关系，为公司未来获取更多新项目定点提供坚实支撑。

投资建议与投资标的：预测公司2022-2024年EPS分别为0.96、1.73、2.32元，维持买入评级。