【长江建筑】中特估值引领市场，关注主题背后的修复与成长

【长江建筑】中特估值引领市场，关注主题背后的修复与成长

今天建筑板块领涨市场，几个要点继续强调一下：

1、在国企改革、中特估值的背景下，近期国央企估值迎来整体修复，其中建筑央企整体估值较低，仍有较大修复空间（具体央企情况详见上表）。从主题背后的基本面来看，今年建筑央企有望迎来内部改革激励落地、外部需求修复、份额持续提升、新业务进一步开拓的基本面支撑。

2、今年是“一带一路”十周年，“一带一路”会是今年持续主线之一，弹性标的继续看好订单高增长的上海港湾，“引进来”的利柏特同样可以关注。此外，四大国际+中国交建、中国化学、中国电建，兼备“一带一路”与上述的国企改革等主题，且各自领域具备较强成长性，在央企中具备更大弹性。

3、今年地产需求修复、基建实物工作量释放，下游需求整体修复背景下，更多标的会体现出成长弹性。其中华铁应急、鸿路钢构、志特新材的成长性会继续兑现，业绩还具备上修空间；部分地方建工、路桥企业会受益区域需求改善与新业务开拓，今年迎来成长性继续凸显，例如安徽建工、四川路桥等。

 ✿附：节后我们持续推荐的核心标的逻辑摘要

【华铁应急】行业整体需求恢复背景下，高空作业平台出租率有望回升（或从80％修复至85%）。公司自身全年或将新增3万台以上设备，叠加轻资产年内将继续推进，公司今年有望迎来业绩兑现与估值修复。

【志特新材】在今年地产预期修复背景下，公司2023年有望延续高速增长，行业需求修复、铝模板渗透率提升、市占率提升、爬架等外延业务发展是重要推动因素。近期二手房销售表现较好，志特在地产链中弹性较大。

【鸿路钢构】公司为钢结构龙头，成功实现转型成为专注钢结构件生产的制造业企业，通过规模化生产与精细化管理建立起牢固的成本优势。今年下游需求有望复苏，公司产能利用率提升的同时，产能有望进一步扩张。

【上海港湾】今年是一带一路十周年，同时或将召开一带一路大会，上海港湾海外工程占比较高，在软土地基处理领域具备技术、经验、客户优势，近年在东南亚，中东等地持续获取新增订单，有望继续受益一带一路。

【苏文电能】公司依托EPCO主业积极进入新能源光储市场，且实现快速放量。22年新签订单实现翻倍增长，23年订单有望保持高增速。公告与青山系瑞浦兰钧签订合作，将带来进一步催化。