【中信机械】重要个股更新

【中信机械】重要个股更新

#铁建重工

我们昨天与今天组织了观点汇报及公司交流，欢迎收听回放。

公司交流核心要点：公司2023年1-2月份订单增速+26%，海外出口今年规划+50%增长（22年海外增速为75%），国内海外均有望延续去年高增态势。

我们重申推荐逻辑：（1）短期看估值修复：下游景气度高（基建、出口、安全、抽蓄等新兴领域），公司订单和财务指标（合同负债等）都可以验证；（2）中期受益基建&技术升级：公司是基建较纯标的，业务下游基本为国内外各类新老基建，与传统钻爆法相比盾构施工效率可提高3-5倍，并提升施工环境的安全性。目前国内盾构机市场200~300亿元，盾构取代钻爆仍有翻倍以上渗透率空间；（3）长期看品类拓张与全球化：公司持续大手笔研发投入（22Q1-Q3研发投入超9%），制造能力强悍（盾构机号称工程机械之王），特种装备业务板块培育了很多新品（采棉机、煤炭机械等），均具有较好市场前景。2022年是公司海外拓展元年，海外订单近14亿元（占比不到10%空间大），公司有望实现从国产替代到出海全球化的蜕变。

预计公司23、24年业绩增速分别为25~30%、20%，当前23年PE估值仅10x出头，结合公司新增订单及潜在业绩增速，估值存在修复空间，重点推荐！欢迎交流！

#宏华数科&杭氧股份

经过调研，宏华数科开年后下游墨水销售显著回暖（同比及对比12月），显示产业链逐步回暖。我们看好后续设备端也逐步恢复。继续对宏华数科的推荐，公司今年经营有望前低后高、逐季加速成长。欢迎交流公司具体经营情况。

我们也调研了杭氧股份，继续看好杭氧空分气体不断做大&特气业务发展，欢迎交流。