【英杰电气】：夯实主业优势，拓展半导体电池片新能源新增长极

【英杰电气】：夯实主业优势，拓展半导体电池片新能源新增长极

（1）光伏行业高景气带动电源订单高成长

公司在光伏上游硅料硅片生产设备的电源控制市占率达70%，2022年光伏硅料硅片厂商积极提升产能，保障公司电源产品订单大幅度增长，全年订单16亿元，保障23/24年业绩无忧，预计本年度硅料硅片厂商扩产态势将继续保持稳定增长，新接订单有望继续保持稳定增长。

（2）半导体及电池片设备电源切入下游核心客户进入放量期

半导体设备电源国产替代持续加速，MOCVD电源绑定国内大厂，碳化硅电源覆盖涨晶及外延设备，IC电源初步通过验证、topcon电源验证顺利推进并有望在年内获得订单，逐步打破MKS、AE等海外龙头垄断，半导体电源40+亿空间叠加电池片电源20+亿空间将打开公司全新成长空间。

（3）充电桩和储能业务带动公司增量成长

充电桩业务快速增长，预期22-25年营收0.95/2.5/5/8亿元；储能业务将于24年贡献营收并有望复制充电桩业务，多重业务充分保障公司业绩增长。

市场担忧短期主业处于景气高点，我们认为公司新业务将会逐渐填补主页，建议重点关注，回调合理位置即可买入。长期来看，topcon电池逐渐接力硅料硅片，叠加半导体、工业/科研、新能源及储能等增量业务。