云南限电黄磷价格快速上涨，春耕需求监管趋严磷矿再度上涨，看好磷化工龙头标的，首推兴发集团、川恒股份、云天化，新洋丰、川发龙蟒、云图控股、湖北宜化、川金诺【光大大化工团队】

云南限电黄磷价格快速上涨，春耕需求监管趋严磷矿再度上涨，看好磷化工龙头标的，首推兴发集团、川恒股份、云天化，新洋丰、川发龙蟒、云图控股、湖北宜化、川金诺【光大大化工团队】

?云南限电范围扩大，黄磷供应收缩价格上涨。由于蓄水不足、枯水期恰逢干旱气候，云南水电供应不足，近期云南限电范围扩大。黄磷为高耗能产品，单吨约需1.6万度电，云南省为我国黄磷生产大省，产能占比约45%。云南限电将明显影响国内黄磷供应，黄磷价格将有望迎来快速上涨。2月20日至27日期间，根据百川数据，国内黄磷价格已上涨约7.5%。

?春耕旺季来临叠加行业安全监管加强，磷矿石价格再度上涨。2月20日国内磷矿石市场均价由1041元/吨上涨至1054元/吨，为近4个月以来的首次上涨，上涨幅度约为1.25%。需求端，春耕旺季即将来临，磷酸一铵及磷酸二铵等下游产品开工率回升拉动磷矿石需求。截至2月24日，磷酸一铵/二铵开工率相较于2022年年底分别提升7.4pct和8.4pct。供给端，根据新华社报道，2月24日国家应急管理部召开全国安全防范工作视频会议，国内磷矿安全监管工作将进一步趋严，国内磷矿供应将有所收缩。磷矿供需紧张局面进一步加剧，磷矿价格高位背景下，上游资源丰富且产业链完整的龙头企业盈利能力更强。

?建议关注：兴发集团（16万吨黄磷）、川恒股份（广西项目及磷酸铁产能释放）、云天化（1450万吨磷矿产能体量）、新洋丰、川发龙蟒、云图控股、湖北宜化、川金诺。

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