【国金军工】军费预期修复，军工长期发展向好，首推超跌的核心赛道龙头

【国金军工】军费预期修复，军工长期发展向好，首推超跌的核心赛道龙头

近期市场对于我国军费增长预期有分歧，导致板块调整，两会临近我们预计今年国防预算能够保持稳定增速，叠加军工企业Q1业绩预计整体不错，军工板块有望持续修复。展望Q2，紧密跟踪十四五装备建设中期调整带来关键领域的增补订货采购，军工行业增量可期。我们看好【前期超跌的白马龙头】以及【结构性增量赛道】。主推三个标的：

【航宇科技】航空发动机锻件核心供应商，跟踪新型号中推力航空发动机放量，未来3年高增长确定性强，市值看150-200亿，小翻倍空间；

【中航重机】航空锻铸平台龙头，23-25年增量业务起量，业绩有望加速增长，市值看700亿，50%以上空间；

【振华科技】军工电子一体化平台，上半年业绩提速，按23年业绩给25倍估值，市值看750亿，30%以上空间；

另外，看好【航天电器】【中航西飞】首次推出股权激励的核心军工标的。

欢迎交流指导：国金军工 杨晨/黄怡文