【东北食品】曼可顿华南专家闭门交流反馈

【东北食品】曼可顿华南专家闭门交流反馈

总体情况：渠道反馈宾堡集团向客户下发沟通函，计划于3/31退出华南市场，退出原因预计主因曼可顿和宾堡在华南盈利不善。22年宾堡+曼可顿总销售体量约为10亿+，其中华北占比60%、华东占比30%、华南占比10%，西南等其他地区均为个位数占比。盈利方面，曼可顿因涉及餐饮的业务，盈利水平优于宾堡。

盈利情况：曼可顿目前成本端压力较大。前台面临原材料成本以及人工成本问题，后台面临KA店面成本转嫁给公司的问题，整体看盈利压力较大。公司对量的恢复有信心，但成本上涨价格端提价幅度较小无法消化成本，利润空间被压缩。

未来展望： 集团认为中国市场非常重要，不会退出，未来将在华东华北的核心城市继续发展。短期核心目标在改善盈利和市场份额，利润率和利润额必须提升；加大一二线城市投入，收缩三四线城市。盈利改善方面，公司计划通过提价、折扣控制、退货改善、放弃高成本客户、加大会员店（盒马、山姆等）的方式进行改善。渠道方面，公司将会拓展DSD渠道，电商，2b等渠道。

行业情况：预计未来行业总体增长在10%+。分区域看，短保行业在华南地区发展较难，主因客群消费习惯不同、整体容量较小、经营成本高，可以通过产品结构以及渠道调整做改善，但是短期转变较难；华东市场，目前桃李面包份额增长，曼可顿有一定损失，华东市场是各家公司核心发力区，未来竞争激烈。从竞争格局看，总体来说桃李面包在各区域份额最大，考虑渠道重合度及产品相似度，预计华南在曼可顿退出后，桃李会承接大部分曼可顿的份额；桃李对份额诉求强，若区域市占率提升到理想水平桃李或有通过收缩价格战的方式从而改善盈利空间。