【光大电新】锂价已至支撑线，看好4月排产反弹，短期看好受益锂价的方向

1、锂价下滑已对冲电池降价压力。宁德“锂矿返利”条款以20万为锚，看空锂价情绪加重。截止2月26日，碳酸锂报价已降至38-41万元/吨，较22年11月高位降近35%。本周电池成本继续快速下滑，主要随着锂价下行带动正极和电解液价格下行。根据光大电新模型测算，铁锂电芯成本降至0.6元/Wh，较11月高点铁锂电池成本下降0.11元/Wh。目前碳酸锂价格相较11月高点价格下降16w，对铁锂电池成本贡献0.104元/Wh，原材料价格的下降基本已对冲年初来自车厂的降价压力。铁锂电芯成本已与当前钠电打平。

2、供需分析。需求冷清、正极厂减少采购，碳酸锂价格快速下滑后，正极企业已基本扭亏为盈，碳酸锂库存也处于较低水平。而宜春锂矿厂家停产整顿、锂价跌至长协矿成本线，或影响锂供给端。据鑫椤锂电，以长协矿成本来测算，目前碳酸锂成本多在40万元/吨左右，而当前锂价已跌至长协成本。

3、我们认为，当前锂价已阶段性至支撑线，而锂价稳住对板块投资机会才是好事，说明需求不差。核心在于3