【民生计算机】?浩瀚深度：业绩符合预期，数据要素地位提升带来业务新拐点

【民生计算机】?浩瀚深度：业绩符合预期，数据要素地位提升带来业务新拐点

事件：2月25日，公司发布2022年业绩快报：2022年度，公司实现营业收入 4.49亿元，同比增长9.65%；实现归母净利润 0.47亿元，同比下降 19.33%。2022年末，公司总资产 12.19亿元，较2022年初增长104.23%；归母所有者权益 9.85亿元，较2022年初增长160.79%；归母每股净资产6.27元，较2022年初增长95.91%。

运营商从“智能流量管道”走向“流量经营”，数据要素价值提升，公司作为运营商重要合作厂商率先受益。5G 时代运营商用户主体将逐渐由个人用户转变为医疗、制造、交通等垂直行业用户，根据不同用户对网络的具体需求提供各类定制化解决方案和差异化的网络服务；运营商对流量从可视化运维转向对流量分析应用，运营商数据要素价值凸显。数据可视化系统是运营商数据生成的主要途径之一，在2018-2022年公司在中国移动互联网 DPI 集中采购招投标的中标总份额里占50%左右，同时与中国电信、中国联通也有密切合作，有望率先受益运营商流量价值提升。

以QuestMobile为前瞻，运营商数据分析市场前景远大。以QuestMobile《2022中国移动互联网年度大报告》为例，报告不仅能够分析移动互联网用户数量、使用时长等基础数据，还能够分析用户年龄、用户偏好、流量热点、变现驱动等高阶数据，对于业务相关厂商有较强指引效果。我们认为，类似QM的业务对于运营商数据的挖掘分析业务将在运营商全面走向“流量运营”战略后或将迎来拐点。

投资建议：运营商正在走向“流量经营”战略，作为运营商数据的主要提供者之一，公司未来有望率先受益运营商数据价值提升，推荐构建数据监测与梳理核心能力的网络可视化-【浩瀚深度】【中新赛克】【恒为科技】【迪普科技】等。

风险提示：业务推进不及预期，运营商数据挖掘需求不及预期。

☎民生计算机：吕伟/杨立天（15021480680）