网易22Q4 callback

网易22Q4 callback

一次性版权金解释：暴雪宣布不在续约后11月充值渠道关了，暴雪游戏贡献流水在Q4相当于只有10月多一点；同时暴雪充值以提前买点卡为主，没有消耗的递延收入在Q4变成0，涉及退款的这部分变成payable。对P&L的影响粗略看是10个亿人民币，代理暴雪游戏需要提前付一个minimum版权金，正常情况下是12个月根据充值情况做一个版权金支付。因为11月停止充值了，如果达不到这个minimum，剩下提前交的钱也不会退回。损失对网易来说是one-off且可接受的，所以影响Q4游戏的gpm。会计角度已经都在Q4计入了。

pipeline：大话西游：归来是轻度手游，巅峰极速、超凡先锋、逆水寒手游、全明星街球都会在今年上线。版号常态化之后，让我们更从容，但是不会挥霍版号，希望带来我们更高的ROI回报。23年还是目标游戏double digit增长。我们每年都会有年初预期没有那么高但是通过运营和创新实现超预期的产品，21年有永劫无间，22年有蛋仔派对，相信23、24年我们也都会有。

Q4端游手游收入变化：端游流水seasonality比较明显，通常Q1、Q3是strong season，FWJ Q3是历史最高流水但是一部分递延到了Q4。手游在Q4 vs Q3变化较大的是暗黑手游，Q3是Peak Season，跟暴雪代理合作终止一定程度对沟通上有影响，但是暗黑手游都在可控的范围，网易和暴雪都还是希望暗黑手游在生命周期、流水做的好，长期对暗黑手游我们还是有信心的。

海外游戏展望：2022年海外占比略低，9%左右，未来海外流水占比提升预计不是linear growth，对于25年我们还是很有信心的（占比30%+），well on track。海外还会扩充投入研发。

蛋仔：社交属性很强，用户粘性很高，目标是运营10年以上的量级，大DAU产品目前DAU超3000万。如果把这个游戏做到老少咸宜和用户体量足够大，将不太会受seasonality影响。如果用户能持续增长，就不用担心流水的问题，目前各项运营趋势都是很好的。

哈利波特海外：今年肯定会上，我们跟Warner还会商量内容如何调优，海外的优化也会供给到国内市场。

1Q展望：整体费用端百分比还是处于稳定的区间，有春节档S&M会产品驱动加大一些投放，G&A稳健，R&D绝对值是逐步上升的趋势。收入端，暴雪是single-digit impact，Q1、Q3是相对strong season，Q4的递延相对少，对Q1 revenue有负影响，但是蛋仔和老游戏在春节档表现强劲有正影响，综合起来Q1预计不会差。

AI技术：我们在技术上积极拥抱，AI技术目前已经能提升美术创作和代码上的效率，会对我运营效率有正向影响，但是目前讲对financial上有多大影响还为时较早。