【东吴汽车黄细里团队】观点重申：

【东吴汽车黄细里团队】观点重申：

☀不惧短期市场波动！基本面正常。重点推荐【港股吉利/长城】+【A股/长城】

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那为何他们新能源转型能成功？

新能源行业β依然存在，尤其是PHEV！2023年国内新能源我们预测：新能源批发销量/交强险零售分别为：968万（同比+50%）/804万（同比+54%），对应渗透率约40%。EV预计为470万（同比+78万），PHEV为267万（同比+164万），增程式为67万（同比+39万）。

2023年国内新能源车企格局会走向【2超多强】！2超（特斯拉+比亚迪）最多是保份额不会继续扩张，而尾部其他车企会加速被淘汰。【长城吉利】是【多强】率先品种！他们核心受益的是：1）需求差异化；2）供应链成本下降的外溢。

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2023年他们新能源能卖多少？

长城吉利新能源内部渗透率2023年达到40%，绝对量达到60-65万辆。PHEV/增程/EV形成合力向上！略微差异：长城PHEV占比最高（约60%），吉利较均匀。

2023年他们各自节奏有差异吗？

根据新车规划+渠道准备综合比较下来爆发重要节点：长城Q2前半段>吉利Q2后半段

2023年他们股价空间多大？

盈利放低预期，今年最重要是解决渗透率！

估值目前均底部位置，港股具备翻倍以上空间，A股至少50%空间

投资建议：当前为最佳布局时间窗口！Q2或为爆发期！港股【吉利/长城】+A股【长城】！